中东局势的不稳定，让大A持续走弱。这时候，被笔者视为“全球股市最强风口”的存储芯板块，却逆势大涨。
佰维存储业绩，引爆存储芯片板块
最近的存储芯片板块，强得有些超乎想象。板块中，佰维存储、德明利、朗科科技持续大涨，让该板块成为近期A股为数不多有持续赚钱效应的板块。
要说这波存储芯片板块启动的催化剂，当属前段时间佰维存储突然抛出的业绩预增公告。
3月3日，佰维存储发布公告，预计1月-2月实现营业收入40亿元至45亿元，同比增长340%至395%，预计1月-2月归母净利润15亿元至18亿元，同比扭亏为盈。
在全球存储芯片进入超级景气周期的大背景下，3月3日佰维存储却大跌了将近9%。公司罕见地抛出月度级别业绩预告，被外界普遍视为公司要“维护股价稳定”。
佰维的这一业绩是相当炸裂的，前两个月赚了过去两年的钱，这极大超乎市场预期，市场自然也给了正反馈。
3月4日，佰维存储开盘不久就封死20cm大号涨停，并带动江波龙大涨近15%，德明利涨停。
按照1-2月业绩进行线性外推，佰维存储全年净利润将在90亿-108亿之间。
而3月3日收盘，佰维存储市值为685亿，这个时间点佰维的市盈率在6.3倍-7.6倍之间。
对于科技板块来说，个位数市盈率的估值实在太低了。
同为存储模组类公司，佰维存储、德明利、江波龙的逻辑基本一样，业绩变化趋势基本一样，所以江波龙、德明利跟着佰维存储上涨。
德明利股权激励，刺激板块大涨
如果说佰维存储打响了业绩预告第一枪，那么德明利的公告又给存储板块增加了新的叙事逻辑。
3月12日晚，德明利发布《2026年股票期权激励计划实施考核管理办法》，拟授予34名核心骨干成员股权激励，激励对象的股票期权总数为300万股，占公司总股本2.27亿股的1.32%。其中，首次授予241万份，占总股本的1.06%，占拟授予总数的80.33%；预留59万份，占总股本的0.26%，占拟授予总数的19.67%。激励计划的行权价格为237.08元/份，激励对象获授的每份股票期权在满足行权条件的情况下，拥有在可行权期内以该价格购买1股公司股票的权利。
这个股权激励计划的最大看点是，确定了未来三年的考核目标：即2026年营收目标不低于200亿元；2027年营收目标不低于235亿元，2028年营收目标不低于265亿元。
2025年，德明利实现营收107.89亿元，归母净利润6.88亿元。
按照这个股权激励方案，德明利2026年营收几乎要翻倍，然后2027-2028年继续两位数增长。
之前，市场普遍认为，存储模组公司是周期股，2026年的高景气度结束之后，2027年可能马上被打回原形。但德明利的股权激励方案相当于一个变相的业绩指引，告诉市场未来三年还能继续增长。
这样一来，市场对存储模组公司的估值逻辑、估值范式就发生了变化，由周期股估值演变为成长股估值。
于是，感到踏空的资金疯狂回补存储模组股票。3月13日、16日、17日、18日，德明利分别上涨9.05%、10%、0.55%、5.65%；同期的佰维存储分别上涨3.38%、上涨13.35%、微跌0.81%、上涨9.46%，市值一度突破1200亿元。
3月3日佰维存储发布的1-2月业绩预告，3月12日德明利发布的股权激励方案，先后成为存储模组公司股价大涨的重要催化因素。
佰维存储的业绩预告是极大超乎机构预期的，这是业绩增量方面的超预期；德明利的股权激励方案是把存储芯片景气周期持续之长告诉了市场，是景气度持续性上的超预期。
于是，这彻底点燃了存储股的行情，3月初以来，德明利股价一度上涨超过60%，佰维存储股价一度上涨超过78%，江波龙和香农芯创也出现了大涨。
同属存储芯片行业的，业绩弹性没有模组厂那么大的兆易创新，也在3月16日出现涨停。
不过，要说最近几天上涨最猛的存储芯片类公司，当属朗科科技。
3月16日-18日，朗科科技分别暴涨20%、11.62%、20%，短短三天涨幅累计上涨60%。
目前，朗科科技市值仅为100亿出头，是典型的游资炒作小盘股。
朗科科技的主营业务是闪存应用产品、闪存控制芯片。公司2025年预计实现归母净利润2100万-3100万元，同比扭亏为盈，2024年公司亏损9924.88万元。
对于业绩改善原因，朗科科技表示，“随着全球AI服务器市场对存储产品的需求增加，存储芯片原厂产能供应向高性能服务器存储产品倾斜，导致存储供需关系失衡，从2025年第二季度开始，存储产品价格大幅上涨，公司根据市场行情适时做了相应库存准备。”
之前朗科科技业绩较差，市场没有发掘出来，在几大存储模组公司大涨后，朗科科技也顺带被游资炒了一把。
利好消息不断，存储赛道拥挤了吗？
3月份以来，存储芯片行业不断释放重要催化消息。
三星、SK海力士、美光三大存储厂商集体宣布，2026年第一季度DRAM价格较上一季度上涨约100%，部分产品涨幅甚至超过100%。NAND闪存价格也大幅上涨，涨幅突破70%；韩国SK集团会长崔泰源在英伟达GTC大会上表示，由于芯片生产存在系统性瓶颈，全球存储芯片短缺的情况可能将持续到2030年，DRAM、NAND和HBM等价格将持续上涨；18日阿里云官网发布公告，因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%。其中，平头哥真武810E等算力卡产品涨价5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%。
不仅是A股存储股在涨，这几天，在美股比较低迷的情况下，闪迪、美光科技股价依然刷新历史新高。
3月19日凌晨，美光科技发布2026财年第二财季报告：
营收238.6亿美元，同比大幅增长，较去年同期的80.5亿美元翻了近三倍，远高于市场预期的200.7亿美元；调整后每股收益为12.20美元，显著超过市场预期的9.31美元；净利润为138亿美元，较上年同期的15.8亿美元大幅改善；毛利率大幅提升至74.4%，较上年同期的36.8%实现翻倍增长。
同时，美光还给出了非常乐观的业绩指引，预计第三财季营收将达到约335亿美元，同比增幅超过200%，远高于市场预期的243亿美元；调整后每股收益约19.15美元，远高于市场预期的12美元左右。
总的来看，存储芯片行业的逻辑在持续强化，消息在持续催化。如此热门的行业也容易涌现大量投机资金炒作，从而增大股价波动风险。今天A股存储芯片板块明显回调，就说明了这一点。再好的赛道、再硬的逻辑，入场点位不对，也照样亏钱。